日本の銀行預金は、金利が低すぎてお金が増やせない・・・
海外だと金利が高いみたいだし、外貨投資ってどうなんだろう？
こんな疑問について、初心者向けに答えていきいます。
これまで「分散投資」として、「資産の分散」について語ってきましたが、「地域（通貨）の分散」に話を移します。
最後まで読んでもらえれば、為替についての基礎知識と、外貨投資で儲けることの意味・計算方法についてシミュレーション付きで解説していますので、スッキリとわかるようになります。
例えば、円高だから「損した」と考えるのはなぜ短絡的なのか、といったようなこともわかりますよ。
この記事は、証券アナリストと１級ファイナンシャルプランニング技能士の資格を有し、運用会社でアナリスト業務の実務経験がある私が書きました。
分散投資における「地域（通貨）の分散」とは？
分散投資には以下の３つの分散があります。
- 資産の分散
- 地域（通貨）の分散
- 時間（タイミング）の分散
今回は、地域（通貨）の分散についての話です。
投資の分散効果は、国内の資産だけでなく、海外の資産を持つことによっても可能、との考え方があります。
日本国内だけですと、通貨は日本円ですが、海外だとそれぞれの国・地域の通貨があります。
外貨投資を行うためには、異なる通貨の交換（売買）比率、つまり「（外国）為替」の知識が必要になってきますが、この基礎知識がないまま、外貨投資に手を出してしまうと、ナニワ金融道に出てくる”泥沼さん”級にヤバいです。
あっ、私の身内にも「スケベ根性」を出して大損をぶっこいた人物がおりますが・・・（爆）
なお、「資産の分散」については、以下の記事を併せてお読みください。
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では話を進めていきます。
円高・円安のおさらい
出典：デイトレーダーの駆け込み寺
初心者向けの超基礎なので、これも一応おさらいしておきます。
例えば、1ドル１００円が１ドル１１０円になるのは、円高でしょうか、それとも円安でしょうか。
もちろん、答えは「円安」です。
１００円出せば１ドルが買えたのに、１１０円出さないと１ドルが買えなくなってしまったからです。
「円の価値」が下がったから「円安」です。
逆に、１ドル１００円が１ドル９０円になるのは、「円高」ですね。
１００円出さないと１ドルが買えなかったのに、９０円出させば１ドルが買えるようになったからです。
「円の価値」が上がったから「円高」です。
TTS・中値・TTB・スプレッド
手持ちの円を外貨に換えたり、逆に外貨を円に戻したりするとき、ＴＴＳ、仲値（ＴＴＭ）、ＴＴＢというのを見たり聞いたりすることがあると思います。
まず仲値は、午前9:55のレートです。
各銀行がそれぞれ発表しますから、銀行によって仲値は微妙に違っています。
銀行の仲値が決まると、顧客との交換レートであるＴＴＳとＴＴＢが表示されます。
- ＴＴＳ（Telegraphic Transfer Selling Price）：円から外貨に替えるときのレート
- ＴＴＢ（Telegraphic Transfer buying Price）：外貨から円に替えるときのレート
例えば、仲値で１ドル１００円だとします。
そうすると、ＴＴＳは１０１円、ＴＴＢは９９円といったようになります。
ＴＴＭとのそれぞれの差である１円は、銀行の手数料。
ＴＴＳとＴＴＳの差のことをスプレッドと言います。
ここまでの説明を踏まえて、具体的にシミュレーションしてみましょう。
TTS・TTBと為替変動による損益シミュレーション
まず、金利を一切考慮せず為替だけでシミュレーションします。
現時点の銀行の仲値が１ドル＝１００円だとします。
あなたが銀行で手持ちの日本円を１ドル（外貨）に替える場合、適用される為替レートは、仲値ではなくＴＴＳです。①
あなたは、１０１円を払って１ドルを買いました。
１年後、あなたはその１ドルを握りしめ、円に戻そうと再び銀行に行きました。
手持ちの１ドルを日本円に替える際に適用される為替レートは、仲値ではなくＴＴＢです。②
為替は常に動いているので、１年後の為替レートは分かりません。
１年後の仲値が同じ場合
仮に１年後の仲値が、たまたま１年前と同じ１ドル＝１００円の場合、戻ってくる円はＴＴＢを適用するので９９円です。
仲値は１００円で同じでも、１０１円を払ってドルを購入し、１年後にその１ドルを売って円を買い戻したら９９円にしかならなかったので、２円損したことになります。③
１年後が円安の場合
１年後の為替が円安になった場合はどうでしょう。
仲値が１ドル＝１００円から１０２円になりました。
ただ、ＴＴＳ（１０１円）でドルを買って、ＴＴＢ（１０１円）でドルを売っていますから、儲けは０円です。
１年後が円高の場合
次に、１年後の為替が円高になった場合です。
今度は仲値が１ドル＝１００円から９８円になりました。
この場合は、ＴＴＳ（１０１円）でドルを買って、ＴＴＢ（９７円）でドルを売っていますから、儲けはマイナス４円です。
以上から、為替損益の計算方法は、TTB－TTSとなります。
為替で儲けるための２つの要素とは？
（外国）為替というと、なんだか難しそうですが、つまるところ話は超単純です。
「安く買って、高く売る」ことがほぼすべてです。
なるべく安く買い、なるべく高く売る。これで利益（儲け）が出ます。
魚屋さんがまぐろとかさんまを安く買って（仕入れて）、高く売ろうとする。
これと全く同じです。
米国ドルを安く買って、高くなった時に売ると、儲けが出ます。
為替で儲けを出すための要素は、「安く買って、高く売る」がメインですが他にもあります。
それは、「スプレッドを極力小さくする」ということです。
スプレッドは、ＴＴＳ－ＴＴＢで計算したもので、銀行の手数料に相当するものです。
シミュレーションでは、スプレッドは２円となっていました。
でも、もしスプレッドが２円ではなく、１円だったらどうでしょう。
これをシミュレーションしたものがこちらです。
スプレッドが小さくなった分、損失の減少、儲けの増加につながっていることが確認できます。
外貨投資でよくある勘違い
ここまでは「為替」だけについて話してきましたが、ここからは「金利」も考慮して話を展開していきます。
例えば・・・
という人がいますけど、これは外貨投資でよくある勘違いです。
金利で儲かった分は、為替で損しても大丈夫なんです。
ここでお伝えしたことは、
外貨投資の損益は、為替損益と金利の合計で考える
ということです。
為替と金利を考慮した損益シミュレーション
先ほどは為替だけを考えましたが（点線より上）、今度は金利も考慮して損益をシミュレーションします。（点線より下）
今、ドル金利が５％だとします。
１ドルを銀行に預けておくと、１年後の利息は０．０５ドルです。
１年後の仲値が同じ場合
１年後の仲値が、１年前と同じ１ドル＝１００円の場合、ＴＴＢは９９円となり、利息の０．０５ドルは４．９５円です。④
外貨投資（預金）の損益は、為替と金利の合計で考えるとう話をしましたね。
損益の合計
＝ 為替の損益 ＋ （円換算）金利
＝ マイナス２円 ＋ ４．９５円
＝ ２．９５円 （⑤）
で利益率は２．９２％です。（⑤/①）
１年後が円安の場合
１年後の為替が円安になった場合はどうでしょう。
仲値が１ドル＝１００円から１０２円になりました。
ただ、ＴＴＳ（１０１円）でドルを買って、ＴＴＢ（１０１円）でドルを売っていますから、為替の損益は０円です。③
しかし、利息が円換算で５．０５円がつきますから（④）、合計の損益は５．０５円（⑤）で利益率は５％です。
１年後が円高の場合
次に、１年後の為替が円高になった場合です。
今度は仲値が１ドル＝１００円から９８円になりました。
この場合は、ＴＴＳ（１０１円）でドルを買って、ＴＴＢ（９７円）でドルを売っていますから、儲けはマイナス４円です。③
しかし、利息が円換算で４．８５円つきますから（④）、合計の損益は０．８５円（⑤）で利益率は、０．８４％です。
まとめ
分散投資としての「地域（通貨）の分散」を考える上で必要な「為替の知識」を超基礎的な部分を話しました。
円高円安のおさらいからは始まって、ＴＴＳ・仲値・ＴＴＢの話、そこから外貨投資で儲ける大きな要素をお伝えしました。
外貨投資で儲ける要素は、
- 安く買って、高く売る
- スプレッドの大きさ
でした。
そして、外貨投資の損益は為替だけではなく、為替損益＋金利で考えるんでしたね。
教科書的な説明を字面だけを追うとわかった気になりますが、「結局、どうすりゃいいんだ？」ってなりがちではないですか。
この記事では、段階的にシミュレーションを示しました。これにより理解がより深まり、「こういう順番で手を動かしていけばいいのか！」という気付きがあれば幸いです。
ではまた。
